З метою здійснення торгівлі на валютному ринку необхідно не тільки вміти користуватися технічними інструментами, але і орієнтуватися в теоріях і ключових принципах функціонування самого валютного ринку.
У сучасних і класичних теоріях валютних курсів існує низка різних систем і моделей, і це дає можливість нам стверджувати, що не існує єдиної загальної теорії, яка би повністю демонструвалапринцип зміни вартості грошей і давала би змогу конкретно передбачити поведінку валют.
Слід зазначити, що у основних економічних теорій валютних курсів зустрічається термін «паритет», який означає рівноцінність двох або кількох цілей, чинників, коштів, рівність прав і обов'язків [1]. На увагу заслуговує теорія паритету купівельної спроможності. В розрізі даної теорії стверджується, що один і той самий об’єм грошових коштів, за поточним курсом валют, у різних країнах дозволяє нам придбати одну і ту ж саму кількість товарів та послуг. У випадку порушення паритету виникає змога придбання товару в тій країні, де актив має меншу вартість і його перепродажу в тій країні, де він має вищу вартість. Така діяльність називається арбітражною. Саме вона «вирівнює» ситуацію порушення паритету і є перевагою теорії.Через це не всі інвестори встигають заробити на такому короткочасному явищі.
Відповідно до теорії відсоткових ставок інвестиції в однакові галузі чи класи активів, але в різні країни, повинні приносити однаковий прибуток. Різниця у валютних курсах компенсується відсотковими ставками.
Також, варто зазначити і недолік даної теорії - різниця відсоткових ставок привертає увагу на ринок значну кількість спекулянтів.
Теорія платіжного балансу передбачає залежність динаміки валютного курсу від торгового балансу країни. Товари та послуги безпосередньо на території цієї країни можуть оплачуватись тільки в національній валюті, Таким чином генерується попит на вітчизняні гроші, а попит на іноземну валюту виникає разом з попитом на іноземні товари та послуги. Слід зазначити, що експорт утворює попит на національні грошові одиниці, а імпорт – на іноземну валюту. Відповідно знецінення національної валюти провокує зростання експорту та стримує імпорт, що робить вітчизняні товари менш конкурентоспроможними.
Відповідно до теорії міжнародного ефекту Фішера, динаміка валютного курсу повинна бути збалансована між валютними курсами двох країніз різницями між ставками рефінансування. Подорожчання або здешевлення валюти пропорційно пов'язано з різницею номінальних відсоткових ставок. Для прикладу: якщо відсоткова ставка країни А становить 10%, а відсоткова ставка країни B складає 5%, валюта країни В повинна оцінюватися приблизно на 5% в порівнянні з валютою країни А. Обґрунтуванням для міжнародного ефекту Фішера є те, що країна з більш високою відсотковою ставкою також матиме більш високий рівень інфляції. Це збільшення інфляції повинно привести до того, що валюта в країні з високою процентною ставкою знеціниться проти країни з більш низькими процентними ставками [2].
Модель ринку активів передбачає приплив капіталу в країну від іноземних інвесторів. Потужне інвестування іноземного капіталу позитивно впливає на курс вітчизняної валюти.
Згідно монетарної моделі валютний курс залежить від грошової маси в обігу країни. Явище інфляції спостерігається саме в тих країнах, де об’єм грошової маси зростає. Обмежена ж кількість грошової маси в обігу генерує зростання курсу валюти.
На відміну від ефекту Фішера, модель різних відсотків демонструє нам ситуацію, за якої валюта з більш високим відсотком буде зміцнюватися в порівнянні з грошима з низькою ставкою рефінансування. Це обумовлено тим, що зарубіжні інвестори будуть вливати капітал в державу, яка пропонує більш високі ставки, а отже, відповідно до моделі ринку активів, вартість грошей буде підвищуватися.
Отже, можна сказати, що наявність такої кількості теорій свідчить про те, жодна з них, при передбаченні валютних змін, не може бути точною в застосуванні. Роль кожної теорії буде змінюватися відповідно до змін на ринку. Саме завдяки даним теоріям ми можемо визначити механізм визначення реального валютного курсу.
Список використаних джерел:
1. Семенов А. Современная система международных валютный отношений. Учебное пособие:/ А. Семенов. -Донецк: ДонНУ, 2001. 254 с.
2. Філіпенко А.С. Світова економіка. Підручник: /А.С. Філіпенко, О.І. Рогач, О.І. Шнирков та ін.-2-ге вид., стереотип.-К.: Либідь, 2001. 344 с.
3. Шеремет Т.С. Теорія і практика валютного курсу/ Т.С.Шеремет.- К.: Офсет ,2006. 360 с.
4. Е. Балацкий. Факторы формирования валютных курсов: плюрализм моделей, теорий и концепций // Мировая экономика и международные отношения. – 2003. – № 1. – С. 55
________________
Науковий керівник: Лакіза Вікторія Володимирівна, кандидат економічних наук, доцент, Національний університет «Львівська політехніка»
|
Голосування 
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License
Знайшли помилку? Виділіть помилковий текст мишкою і натисніть Ctrl + Enter