Êîíòóðè ìàéáóòíüî¿ ãëîáàëüíî¿ åêîíîì³êè ó çíà÷í³é ì³ð³ âèçíà÷àòèìå ñòðàòåã³÷íå ïëàíóâàííÿ ³ ãîñïîäàðñüêà ä³ÿëüí³ñòü ãîëîâíèõ ðóø³éíèõ ñèë ³íòåðíàö³îíàë³çàö³¿ − ÿê ³, çîêðåìà, ¿¿ ðåçóëüòàòó – òðàíñíàö³îíàëüíèõ êîðïîðàö³é. Òîìó àêòóàëüíîþ ïîñòຠïðîáëåìà äîñë³äæåííÿ ïðè÷èí, ÿê³ ïðèçâåëè äî õâèëü áàíêðóòñòâ öèõ ³íñòèòóö³é.
Ïåðøó õâèëþ áàíêðóòñòâ ñåðåä òðàíñíàö³îíàëüíèõ êîðïîðàö³é ó 2000–2004 ðð. ñïðîâîêóâàëè ô³íàíñîâ³ ìàõ³íàö³¿ òà çëîâæèâàííÿ ç áîêó âèùîãî ìåíåäæìåíòó äàíèõ óòâîðåíü. Íàïðèê³íö³ 2008-ãî − 2009-ìó ðîêàõ áàíêðóòñòâà ïîâ’ÿçóþòü ³ç ð³çêèì ïàä³ííÿì ³ïîòå÷íîãî ðèíêó ³ ðèíêó íåðóõîìîñò³ âçàãàë³.
Ïðè÷èíà ïåðøî¿ õâèë³ − ìàõ³íàö³¿ ç âèêîðèñòàííÿì ô³íàíñîâèõ ³íñòðóìåíò³â êîìïàí³¿ – ìàõ³íàö³¿, ïîâ’ÿçàí³ ç ìàí³ïóëþâàííÿì âíóòð³øíüî-êîðïîðàòèâíèìè ô³íàíñîâèìè ïîòîêàìè. Öå ìàí³ïóëÿö³¿ ìåíåäæìåíòó êîðïîðàö³é ç àêö³ÿìè òà êîðïîðàòèâíèìè îáë³ãàö³ÿìè. Äðóãèé âèä ô³íàíñîâèõ ìàí³ïóëÿö³é ïîâ’ÿçàíèé ³ç ìàí³ïóëþâàííÿì âíóòð³øíüî-êîðïîðàòèâíèìè ì³æíàðîäíèìè ô³íàíñîâèìè ïîòîêàìè. Öå, íàñàìïåðåä, âèêîðèñòàííÿ ó òðàíçèòíèõ ñõåìàõ îôøîðíèõ ô³ðì òà áàíê³â.
Íàéïîïóëÿðí³øèìè îôøîðíèìè þðèñäèêö³ÿìè ââàæàþòüñÿ Áðèòàíñüê³ Â³ðã³íñüê³ Îñòðîâè, Ñï³âäðóæí³ñòü Áàãàìñüêèõ Îñòðîâ³â, Ðåñïóáë³êà Ïàíàìà, Îñòð³â Ìåí, óáðàëòàð. Îôøîðí³ ô³ðìè ðåºñòðóþòüñÿ ³ â äåÿêèõ ðåñïåêòàáåëüíèõ êðà¿íàõ (òðàäèö³éíèõ ì³æíàðîäíèõ ô³íàíñîâèõ öåíòðàõ ñâ³òó) – ˳õòåíøòåéí³, Ëþêñåìáóðç³ òà äåÿêèõ ³í. ³äîìî áëèçüêî 300 þðèñäèêö³é, ÿê³ íàäàþòü ³íîçåìíèì êîìïàí³ÿì ìîæëèâîñò³ ì³æíàðîäíîãî ïîäàòêîâîãî ïëàíóâàííÿ. ʳëüê³ñòü êëàñè÷íèõ îôøîðíèõ ðàéîí³â íå ïåðåâèùóº 50–60 íàéìåíóâàíü.
Íåùîäàâíî ç’ÿâèëèñÿ òàêîæ íîâ³ ôîðìè îôøîðíèõ ï³äïðèºìñòâ – êîìïàí³¿ ì³æíàðîäíîãî á³çíåñó, ï³ëüãîâ³ ÷è çâ³ëüíåí³ êîìïàí³¿. Îñíîâíà ¿õ â³äì³íí³ñòü ïîëÿãຠâ òîìó, ùî âîíè ìîæóòü â³äêðèâàòè â îôøîðí³é þðèñäèêö³¿ ôóíêö³îíóþ÷èé îô³ñ äëÿ âåäåííÿ á³çíåñó ³ ìàþòü ïðàâî íà ïðèäáàííÿ íåðóõîìîñò³.
Ó ðîçâèíóòèõ äåðæàâàõ (ÑØÀ, Âåëèêîáðèòàí³¿, êðà¿íàõ ªâðîïåéñüêîãî Ñîþçó) õî÷à é ³ñíóº àíòèòðàíñôåðíå, àíòèîôøîðíå é àíòèäåìï³íãîâå çàêîíîäàâñòâî, ïðîòå äîâîäèòüñÿ âåñòè áîðîòüáó ³ç “áðóäíèìè” ãðîøîâèìè ³ òîâàðíèìè ïîòîêàìè. Òàê, áàãàòî êðà¿í çíèæóþòü ð³âåíü ïðîçîðîñò³ äëÿ ô³íàíñîâèõ îïåðàö³é ì³æíàðîäíèõ ïðåäñòàâíèöòâ ³íîçåìíèõ îðãàí³çàö³é çàäëÿ ï³äâèùåííÿ ³íâåñòèö³éíî¿ ïðèâàáëèâîñò³ ñâî¿õ åêîíîì³ê [1, ñ. 48].
Ñàì³ àìåðèêàíö³ á³ëüøå, í³æ ïîëîâèíó ñâî¿õ êîøò³â âêëàëè ó êîìïàí³¿ òà ôîíäè, ÿê³ çàéìàþòüñÿ ô³íàíñîâèìè ñïåêóëÿö³ÿìè, àäæå, ÿê çàçíà÷àþòü àíàë³òèêè, íàéá³ëüø ñëàáêå ì³ñöå àìåðèêàíñüêî¿ åêîíîì³êè – öå ñêîðî÷åííÿ ³íâåñòèö³é ó ðåàëüíèé ñåêòîð. Íàïðèêëàä, êåð³âíèöòâî îäí³º¿ ç íàéá³ëüøèõ àìåðèêàíñüêèõ ÒÍÊ “Enron” ïðàãíóëî ìàêñèìàëüíî çâ³ëüíèòèñÿ â³ä “òâåðäèõ” àêòèâ³â (âèðîáíè÷èõ áóä³âåëü, ìàøèí, îáëàäíàííÿ), îñê³ëüêè âîíè “àêóìóëþþòü” ãîò³âêó, ÿêó ìîæíà áóëî á åôåêòèâí³øå âèêîðèñòîâóâàòè â òîðãîâåëüíèõ îïåðàö³ÿõ. ßê íàñë³äîê, êîðïîðàö³ÿ “Enron” ìàéæå ïåðåñòàëà çàéìàòèñÿ âèðîáíèöòâîì, à ñòàëà çäåá³ëüøîãî âåëèêèì òîðãîâåëüíèì ìàéäàí÷èêîì, òîáòî òèïîâîþ ñïåêóëÿòèâíîþ ô³íàíñîâîþ êîìïàí³ºþ, öåíòðàëüíîþ ëàíêîþ ÿêî¿ ñòàâ òîðãîâåëüíèé ï³äðîçä³ë “EnronOnline”, ùî áóâ ñâîãî ÷àñó íàéóñï³øí³øèì ïðîåêòîì ìåðåæ³ ²íòåðíåò [2].
Ïðèêëàäîì òàêîãî áàíêðóòñòâà ñòàâ ³ àìåðèêàíñüêèé áàíê Washington Mutual, ÿêèé âòðàòèâ çà îñòàíí³é ð³ê á³ëüøå 95 % ñâ âàðòîñò³ òà áóâ óçÿòèé ï³ä êîíòðîëü Ôåäåðàëüíîþ êîðïîðàö³ºþ ñòðàõóâàííÿ äåïîçèò³â ÑØÀ (FDIC). Öå áàíêðóòñòâî ñòàëî íàéá³ëüøèì â ³ñòî𳿠àìåðèêàíñüêèõ áàíê³â [3]. “Washington Mutual” ó çíà÷í³é ì³ð³ ïîñòðàæäàâ â³ä êðèçè àìåðèêàíñüêî¿ ³ïîòåêè, ïðîòå ôàòàëüíîþ äëÿ íüîãî âèÿâèëàñÿ âòå÷à âêëàäíèê³â, ÿê³ â³äêëèêàëè ç áàíêó äåïîçèò³â íà 16 ìëðä äîë. Òðèâàë³ ïåðåãîâîðè ïðî ïîðÿòóíîê áàíêó çðåøòîþ çàê³í÷èëèñÿ íåâäà÷åþ, áàíê òàê ³ íå îòðèìàâ íîâîãî âëàñíèêà.
Ìîæíà ñòâåðäæóâàòè, ùî íèçêà ñåíñàö³éíèõ êîðïîðàòèâíèõ ñêàíäàë³â ìàëà ãó÷í³ òà òðèâàë³ íàñë³äêè íå ëèøå äëÿ Ñïîëó÷åíèõ Øòàò³â, à é äëÿ ñâ³òîâî¿ åêîíîì³÷íî¿ òà ³íñòèòóö³éíî¿ ñèñòåì ³, îêð³ì íèçêè áàíêðóòñòâ ó 2001–2004 ðð., ïî ñóò³ ïîðîäèëà ãëîáàëüíó ô³íàíñîâó êðèçó ê³íöÿ 2008-ãî ðîêó. Áóëî ï³ä³ðâàíî äîâ³ðó äî êîðïîðàö³é, à òàêîæ äî ñèñòåìè ôîíäîâèõ ðèíê³â ó ö³ëîìó ÿê äî îá’ºêòó âêëàäàííÿ êîøò³â. Ïåðåñ³÷í³ âêëàäíèêè âèÿâèëèñÿ áåççàõèñíèìè ïåðåä ñèñòåìîþ â³ðòóàëüíèõ ô³íàíñ³â. Ñïåêóëÿòèâí³ îïåðàö³¿ ñòàëè ïðèáóòêîâ³øèìè, í³æ âèðîáíèöòâî ïðîäóêö³¿, ïðîòå öå íå ñïðèÿº òåõí³÷íîìó ïðîãðåñó òà ðîçâèòêó ñóñï³ëüñòâà â ö³ëîìó ³ º çíà÷íèì âèêëèêîì ñüîãîäåííÿ. Òàê, äåñÿòèð³÷íèé åêîíîì³÷íèé áóì ñâîãî ÷àñó (íàïðèê³íö³ ÕÕ ñò – ïî÷àòêó ÕÕ² ñò) ó ÑØÀ íå ñòâîðèâ óìîâè äëÿ çä³éñíåííÿ ³ííîâàö³é, ùî ìîãëî á ñëóãóâàòè îñíîâîþ äëÿ íîâî¿ õâèë³ åêîíîì³÷íîãî ï³äíåñåííÿ.
Âèñíîâêè
Íàæàëü, ñüîãîäí³ ìè ñïîñòåð³ãàºìî, ùî ðåàëüíà åêîíîì³êà íàâ³òü íàéá³ëüø ïîòóæíèõ â åêîíîì³÷í³é öàðèí³ äåðæàâ äåäàë³ á³ëüøå ñòຠçàðó÷íèöåþ â³ðòóàëüíèõ ô³íàíñ³â. Êîìïàí³¿ ÑØÀ, òàê ñàìî ÿê ³ ñïîæèâà÷³, ìàþòü â³ä’ºìíèé ³íäåêñ íàêîïè÷åííÿ, îñê³ëüêè ë³êâ³äí³ñòü ñïðÿìîâóºòüñÿ íå â ðåàëüíèé ñåêòîð, ÿêèé äåäàë³ á³ëüøå öüîãî ïîòðåáóº, à â àêö³¿, äå âîíà ìîæå çíåö³íèòèñÿ. Îêð³ì òîãî, ìîæíà êîíñòàòóâàòè, ùî ì³æíàðîäíèé ô³íàíñîâèé ðèíîê ìຠäåÿêèé “ñòóï³íü ñâîáîäè” ùîäî ðóõó ò³íüîâèõ ãðîøîâèõ ³ òîâàðíèõ ïîòîê³â, çîêðåìà äëÿ îñíîâíèõ ñâî¿õ ãðàâö³â.
Ñïèñîê âèêîðèñòàíî¿ ë³òåðàòóðè
1. Êàðïåíêî Ã. Â. Ô³íàíñîâ³ ìåõàí³çìè òðàíñíàö³îíàëüíèõ êîðïîðàö³é ó ñèñòåì³ ñó÷àñíî¿ ñâ³òîâî¿ åêîíîì³êè // Íàóêîâ³ ïðàö³ ÍÄÔ² 1 (46). – 2009. – Ñ. 42-50.
2. ßöåíêî Â. Óðîêè Enron – ô³íàíñîâ³ ³ ïåíñ³éí³ / Â. ßöåíêî // Äçåðêàëî òèæíÿ, ¹ 6 (381) 16–22 ëþòîãî 2002 ð. − [Åëåêòðîííèé ðåñóðñ]. – Ðåæèì äîñòóïó: http://www.zn.ua/2000/2040/33829/.
3. Çàõàðîâ Ï. Êðóïíåéøåå áàíêðîòñòâî â ÑØÀ // Ôèíàíñîâîé ñèñòåìå óãðîæàåò êîëëàïñ. – [Åëåêòðîííèé ðåñóðñ]. – Ðåæèì äîñòóïó: http://www.rbcdaily. ru/2008/09/26/focus/382450x0 26.09.2008.
|
Ãîëîñóâàííÿ 
Öÿ ðîáîòà ë³öåíçóºòüñÿ â³äïîâ³äíî äî Creative Commons Attribution 4.0 International License
Çíàéøëè ïîìèëêó? Âèä³ë³òü ïîìèëêîâèé òåêñò ìèøêîþ ³ íàòèñí³òü Ctrl + Enter